胜科纳米过会，“芯片全科医院”上市进程再进一步

11月22日晚，上交所官网公告上市审核委员会2024年第32次审议会议结果，胜科纳米（苏州）股份有限公司（以下简称“胜科纳米”）获通过，这意味着胜科纳米上市进程再进一步。

图片来源：上海证券交易所网站

公开资料显示，胜科纳米成立于2012年，是行业内知名的半导体第三方检测分析实验室，公司为半导体全产业链客户提供样品失效分析、材料分析、可靠性分析等分析实验，主要服务于客户的研发环节，被喻为“芯片全科医院”，是国家级专精特新“小巨人”企业。

在半导体分析检测领域积累深厚，分析能力领先，硬科技属性显著

胜科纳米招股书和历次问询回复显示，胜科纳米实际控制人李晓旻最初于2004年在新加坡创办商业化运营的半导体第三方检测分析实验室，2012年紧抓国内半导体产业发展机遇，于苏州成立胜科纳米，胜科纳米深耕半导体检测分析行业多年，在半导体第三方检测分析领域具有深厚的技术积累，分析能力领先，硬科技属性显著。

根据胜科纳米公开披露信息，从收入构成来看，公司收入主要来自于技术难度和附加值较高的失效分析、材料分析两类业务，报告期各期公司来自失效分析、材料分析业务的收入占比均超过95%，公司在失效分析、材料分析领域市场份额相对较高，特别是在失效分析业务领域，公司销售收入规模领先于主要竞争对手。从技术水平来看，在半导体失效分析、材料分析两类难度较高的业务领域，胜科纳米与行业内领先企业闳康、赛宝实验室等技术能力相当，且在较多分析项目的指标上处于行业领先或相对靠前的地位。

胜科纳米提供的分析实验更多地聚焦先进工艺，与同行业可比公司相比处于相对靠前的位置。根据问询回复，报告期各期胜科纳米来自于先进制程、高端特色工艺、先进封装、先进材料等先进工艺领域的收入占当期主营业务收入的比例分别为58.04%、70.71%、76.83%和77.29%，公司先进制程芯片验证分析平台荣获中国生产力促进中心协会颁发的“2022年度生产力促进（创新发展）一等奖”；“先进制程芯片材料表征及失效分析技术”成功入选中国科学技术协会“2023年‘科创中国’先导技术榜（电子信息领域）”。

业绩增长明显，在手订单良好，未来成长可期

胜科纳米招股书显示，2021年至2023年胜科纳米营业收入由2021年的16,757.75万元增长至2023年的39,398.33万元，营业收入复合增长率达到53.33%，公司净利润从2021年的2,750.34万元增长至2023年的9,853.85万元，净利润复合增长率高达89.28%，业绩增长明显。

图片来源：胜科纳米招股说明书（上会稿）

胜科纳米招股书显示，2024年公司预计可实现营业收入约41,500.00万元至42,500.00万元，同比增幅约为5.33%至7.87%，继续保持增长，预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为7,100.00万元至7,700.00万元，同比下降约为17.33%至10.34%。对于净利润同比下降，胜科纳米在招股书中表示主要受新建深圳、青岛实验室以及老实验室扩建因素影响，使得公司2024年设备、人员同比有所增加，带动折旧摊销、人工成本等增加，目前深圳、青岛实验室业务拓展均取得明显进展，其中青岛实验室于2024年8月、9月均已实现单月盈利，深圳实验室收入金额也快速提高，预计2025年全年深圳、青岛实验室均可实现盈利，将为公司业绩贡献新的增量。截至2024年10月末，胜科纳米在手订单已达11,342.58万元，较上年同期增长24.68%。未来，随着新建实验室产能利用率逐步提高、新客户/新项目持续开拓，公司盈利能力有望进一步提升。

半导体产业链研发“加速器”，国产科研仪器验证平台，“强链、补链、延链”意义突出

公开资料显示，胜科纳米积极参与国家级重大科研项目，针对 GAA/DRAM 器件中材料精确表征、失效分析等进行研究。同时，公司还作为主要起草单位参与制定已发布的集成电路领域6项国家标准以及5项行业标准。公司通过提供失效分析、材料分析、可靠性分析等实验室分析服务，帮助半导体全产业链上的客户解决产品开发和工艺改良过程中的各种疑难杂症，加速研发进程，起到半导体新产品、新工艺研发“加速器”的作用。

此外，胜科纳米作为国内半导体分析测试行业细分龙头，与高端仪器全球龙头企业深度合作，具有丰富的高端仪器应用和验证经验，在为国产科研仪器提供验证平台方面具有技术和经验优势。公开资料显示，目前胜科纳米已购置国产分析仪器超2,000万元，在检测分析业务开展过程中为国产化实验室分析仪器提供实践平台，为国产分析仪器厂商提出产品优化建议。

胜科纳米在半导体产业链和国产科研仪器产业链这两个重要产业链中都起到了“强链、补链、延链”作用。

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