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风电行业“寒意”来袭,飞沃科技上市后首份年报“变脸”

  对于今年一季度业绩亏损,飞沃科技也在互动平台上解释称,随着行业竞争愈发激烈,国内风电紧固件招标价格持续下降,公司采用低价策略稳固市场份额。

  飞沃科技还称,产品销售价格的降低导致毛利率下滑,并产生资产减值损失逾1300万元;叠加期间费用的刚性影响以及航空航天产业投入持续加大,公司在一季度出现暂时亏损。

风电行业“寒意”来袭,飞沃科技上市后首份年报“变脸”

  笔者关注到,尽管工业紧固件的使用范围广,但是飞沃科技所产的紧固件主要面向风电行业,其他行业正处于培育阶段。近两年来,风电项目招标价格下降较大,压力正传导向零部件供应商。

  上市半年即业绩“变脸”

  飞沃科技主要从事紧固件的生产与销售,是工业和信息化部认定的第一批专精特新“小巨人”企业。早在2016年11月,飞沃科技就在新三板挂牌,到2020年9月谋求赴深交所上市。2023年6月,飞沃科技正式登陆创业板。

  笔者了解到,在国家补贴下,风电行业一路高歌猛进,飞沃科技曾创造出亮眼的业绩。2015年至2020年,飞沃科技的业绩连续6年保持高速增长。尤其是在2020年的风电“抢装潮”中,公司营收首次迈上10亿元台阶。

  2020年之所以会出现“抢装潮”,是因为风电行业的国家补贴将退去。2019年5月,国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》,通知提出,2018年底前核准的陆上风电项目,2020年底前仍未完成并网的,国家将不再补贴;海上风电项目享受的国家补贴,限制为2021年底完成并网。

  2021年,飞沃科技的业绩出现剧烈波动,当年实现营收与净利润“双降”,净利润遭遇“腰斩”。2022年,飞沃科技的业绩有所恢复,但是到2023年又出现波动。

  近日,飞沃科技交出上市以来的首份年报,2023年业绩实现“增收不增利”。其中,营收同比增长22.63%至1644亿元,净利润同比下滑37.25%至5625万元。

  此外,随着产品价格下降,飞沃科技计提资产减值3256.32万元,主要是存货跌价准备计提增加所致。

  2024年一季度,飞沃科技业绩遭遇营收与净利润“双降”,其中营收同比下滑14.37%,净利润同比下滑218.95%,亏损2467万元。这是公司近些年来净利润下滑幅度最大的季度,也是唯一出现亏损的季度。

  飞沃科技整体毛利率显著下降。2024年一季度,飞沃科技的销售毛利率为8.66%,较2023年末减少8.37个百分点。

  风电行业“寒意”来袭

  飞沃科技业绩遭遇重挫,背后是风电行业的红利见底,市场进入“内卷”阶段。近两年来,风电行业的竞争日益激烈,风电整机的招标价格下滑,下游的价格压力逐渐传导至上游的产业链。

  据中国可再生能源学会风能专业委员会统计数据,2023 年中国陆上风机的平均中标价格约1500元/千瓦,同比下降约15%;海上风机平均中标价格降至3100元/千瓦,最低报价下探至2700元/千瓦,相较2023年初下降约10.8%。

  2024年1-4月,陆上风电的招标量和招标价格均下降。据东吴证券(601555)研报,陆上风电招标量合计28.0GW,同比下降17%;累计开/中标15.4GW,同比下降45%。

  据国金证券(600109)研报,目前陆风机组(不含塔筒)价格稳定在1400-1600元/KW。今年前4个月,陆风机组招标均价为1487元/KW,同比下降8.1%;海风机组中标均价为3402元/KW,同比下降10.1%。

  紧固件的使用范围广,可以运用于机械设备、车辆船舶、铁路桥梁、仪器仪表中,但是飞沃科技所生产的紧固件主要是用于风电设备中,对单一行业的依赖性较大。2023年度,风电行业贡献收入达到16.23亿元,占总收入比重达到98.74%。

  此外,飞沃科技IPO募资所投的项目,也是主要面向风电行业。其募资净额约8.52亿元,超募资金约2.96亿元。其中,3.20亿元投向风电高强度紧固件生产线建设项目,非风电高强度紧固件生产线建设项目的投资额为1.17亿元。

  随着风电行业价格“内卷”愈发严重,飞沃科技也在开拓新的业务。2023年财报显示,飞沃科技正在开拓航空航天、燃气轮机、石油装备等高端领域紧固件和零部件市场。其中,航空航天被视为第二增长曲线。

  尽管如此,非风电行业的产品业绩贡献仍然非常少。2023年,其他行业的销售收入为2071万元,占总收入比重仅1.26%。由于新业务正处于开拓阶段,期间费用较高。其中,销售费用同比增长55.06%,管理费用同比增长54.78%。

  在国家对风电补贴高潮期,飞沃科技的业绩连续6年高速增长,但随着补贴退坡,行业竞争加剧,飞沃科技业绩“变脸”。飞沃科技也在开拓新业务,目前成效仍然有限。