美大银行财报“开门黑”

近日，美国大型银行纷纷公布去年四季度业绩，拉开美股财报序幕。总体看，多银行机构盈利不及预期，甚至出现大幅度下滑。

大银行业绩不及预期

去年，美联储加息至历史性高点的5.25%—5.50%，信贷需求明显下滑，而企业和个人借款违约的情况却在持续增加。这使得银行面临的坏账拨备压力增大，利息收入减少，利润被进一步压缩。

具体来看，去年四季度，摩根大通的净利润为93.07亿美元，环比和同比分别下降29%和15%；美国银行的净利润为31.44亿美元，环比和同比降幅分别为59.7%和55.92%；富国银行的净利润为34.46亿美元，环比下降40%；花旗集团净亏损18.39亿美元，创2009年以来的最差季度表现；摩根士丹利净利润为15.17亿美元，同比下降32%。

高盛是唯一表现突出的银行，净利润20.1亿美元，同比大涨51%，得益于其产和财富管理部门的强劲表现。

值得一提的是，去年3月，硅谷银行破产、美国银行爆发流动性危机后，美国联邦存款保险公司（FDIC）要求总产超过500亿美元的大型银行承担存款保险基金总损失的95%，通过征收“特别评估费”回补存款保险基金，而总产低于50亿美元的银行机构无须缴纳特别费用。

这些费用是拖累银行业绩的导火索一。其中摩根大通支付了29亿美元，美国银行支付21亿美元，花旗支付17亿美元，摩根士丹利支付3亿美元，富国银行支付19亿美元，高盛支付5亿美元。

有分析机构指出，由于产规模超过500亿美元的华尔街大型银行承担逾95%的特别费用缴纳义务，尽管FDIC允许他们按季度分八期缴纳特别费用，但若将应缴特别费用折算成单季对银行的影响，可能导致华尔街大型银行单季收入平均下降17.5%，这或非暂时现象。

此外，面对业绩下滑，大银行纷纷开启裁员模式。据统计，富国、美银、花旗、高盛去年合计裁员逾两万。花旗在此前公布财报后宣布，将启动20年来最大的重组行动，在未来两年内裁员2万人，约占其员工总数的10%。花旗预计，这波大裁员将节省多达25亿美元的金。

美国金融服务商JanneyMontgomeryScott认为，2024年，美国各大银行都要进一步做好削减开支的准备。

美科技板块仍被看好

尽管多金融企业业绩令人失望，但当地时间1月16日，美国银行的产组合策略团队发布的最新基金经理情绪调查报告显示，在美联储降息的预期下，即使经历了2023年年末那样的强劲涨势后，投者的乐观情绪依旧高涨。

去年，大型科技股的大幅飙升推动标普500指数在2023年上涨了24.2%。

富兰克林股票团队基金经理GrantBowers表示：在2024年，与其他地区比较，我们依然认为美国股市将以增长为中心。“2023年，美国市场回报由常被称为科技股‘七巨头’的少数超大盘增长股主导。它们往往提供强劲现金流和竞争优势，而且业务与生成式人工智能相关。虽然我们依然视为市场翘楚，但认为这些股票领先大市的相对表现较难持续。优秀表现只集中于少数公司，这为能够放眼指标以外投的主动型投经理可望提供良机。我们认为2024年是市场广度扩大的一年，小盘、中盘和大盘股公司将成为焦点”。

GrantBowers认为，在大部分行业利润率改善和盈利增长反弹的推动下，美国股市在2024年有望向好。由于现时估值并无太大扩张空间，聚焦相对增长和集中指标以外的投可提供更多机遇。

瑞士百达财富管理的亚洲全权委托多元产投和管理主管贾文剑认为，目前美股的市盈率已经达到了19倍，如果把美国最大的7只科技相关的股票拿掉后可以看到目前的估值水平仍然达到了16.5倍，美国股票的估值相对较高。但从盈利增长的角度来讲美股仍然维持在比较好的水平。“今年总体看我们对科技股比较乐观，特别是与人工智能相关的科技行业、本身有知识产权的企业，它们可能会有继续良好表现的走势”。

FXTM首席中文市场分析师杨傲正提醒投者，要注意央行政策和货币对股市的影响。

“美联储在去年第四季度暂停加息，至12月的利率会议上点阵图显示2024年将会降息75个基点，成为年底利率政策最大的转折点。在市场憧憬降息和宽松环境即将再次来临时，市场对美国经济软着陆的希望大增，美国三大股指在去年第四季度升幅都超过10%，对利率相对敏感的纳指则会像坐上云霄飞一样在一个季度内大涨14.3%，不断创历史新高下，最终全年涨幅达53.8%。从这个角度看，在市场继续憧憬降息和宽松环境再临，加上美元指数弱势延续下，美国三大股指在今年第一个季度将有望继续创新高。”

记者：李曦子

编辑：王哲希

责任编辑：毕丹丹

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